<%@ page contentType="text/html; charset=gb2312" %> <%@ page import="java.util.List" %> <%@ page import="com.myniko.news.type.mfr.seenewsBean" %> <%@ page import="java.util.ArrayList" %> 用长远眼光“对决”新老基金-上海经理人SH-http://sh.icxo.com
  上海经理人 > 投资上海 > 投资信息  
 
关注世界财经报道 新闻财经 房产汽车 管理领袖 移居上海 求职创业 出国教育 休闲娱乐 伊人购物 投资奢侈品
 
 
用长远眼光“对决”新老基金
上海经理人SH.ICXO.COM ( 日期:2006-08-16 09:52)
 

  在由基金主导的行情中,基金投资者更需要审时度势了。
  上半年,基金发动了一轮由有色金属、券商概念、滨海概念等多个板块领涨的牛市,随后的调整也主要是由基金调仓所致。这种基于宏观调控预期和上市公司半年报数据的调整是否正在接近尾声呢?这是基金投资者必须自行判断的大趋势。
  联合证券基金研究员冶小梅称,综合现阶段各基金表现和他们对市场的普遍预期及操作策略,在投资者顾虑的几大问题没有确定之前,市场混战的局面可能还会延续,她建议持币待购的基金投资者可以继续观望并紧跟市场的变化。对决:新基金与老基金
  对于基金持有人,冶小梅认为,持有股票仓位较轻的基金品种最为妥当。基金投资者可以从仓位较重的基金转化为仓位较轻的基金。
  正在建仓的、新成立的基金无疑是股票仓位最轻的基金。此次股指回调,也给新基金建仓提供了绝佳机会。上周末一基金经理告诉记者,在股价上升的时候,基金很难抢到较多的筹码,而股价下跌的时候却是好时机。
  一些在发基金也宣称,在牛市休整期,低成本建仓和更大机会分享新股收益成为新基金的独特优势。正在发行宏利股票基金的华安基金人士就表示,在判断市场整体趋势向上的基础下,应该选择投资老基金;而当市场处于调整或平衡市的时候,购买新基金则更具优势。市场向上,新基金要构建同老基金一样的投资组合,就难以用同样的价格拿到足够的筹码,建仓成本会加大。
  相反,目前市场处于持续调整阶段,新基金就凸显出明显的优势:首先,新基金手里都是现金,弱市当中现金为王。在股市调整阶段,一方面更容易以较低的价格拿到便宜筹码;另一方面,还可以利用资金优势打新股,获取稳定收益。
  还有市场人士认为,老基金由于份额净值较高,相应每份申购费也会高一些。因此,购买新基金的初始成本也比老基金低很多。区别:基金“长”于股票
  不过国泰基金却认为这是一个基金投资者必须要摆脱的一个误区。他们表示,净值的高低与是否容易上涨没有直接的关系。其实,基金与股票在这方面是完全不同的。股票在价格很高时很容易回调,因为股价的上涨依赖于公司的盈利能力的增强,如果公司盈利能力跟不上股价的上涨速度,股价必然下跌。而基金投资的是很多只股票的组合,基金经理会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力、其所在行业的景气程度和市场变化来调整投资组合,随时可以选择更具有潜力的股票替换原有的股票。因此,只要基金投资组合调整得当,净值可以无限上涨。相反,如果组合选择有问题,净值再低仍然存在继续下跌的可能。所以,选择基金不应看净值的高低而定,而是要根据市场的趋势来判断。
  冶小梅还表示,一些已经顺应趋势进行组合调整的基金迎来止跌回升的日子也不远,持有这类品种的投资者没有必要现在去赎回。那些思维活跃、选股能力突出的基金依然会是胜出者。
  这是蕴含了基金投资是一种长期投资行为的建议。选择基金就是选择基金经理和基金公司。国泰基金也表示,基金不是股票,切忌为抢时机而进进出出,让基金申赎手续费侵蚀获利。
  
相关链接
  
平均成本法的“魔术”:在金融风暴中赢利41%
    
本报记者刘瑛发自上海
  对于长期的基金投资者,最好的投资办法莫过于平均成本法,或者称之为定期定额。一个发生在亚洲金融风暴时期的真实案例或许更具有说服力。
  邓普顿泰国基金是富兰克林邓普顿基金集团在1997年6月推出的一只专门投资于泰国的新兴市场基金,管理该基金的基金经理是被《纽约时报》尊称为新兴市场教父的马克·莫比尔斯博士(《利润通行证》一书的作者之一)。
  该基金当时的发行面值为10美元。在该基金发行日,有位看好泰国市场的陈姓客户办理了一个为期两年的定期定额投资计划,每个月固定投资1000美元于邓普顿泰国基金。
  然而在不久之后,亚洲金融风暴开始。在接下来的两年里,泰国股票指数下跌了40%,邓普顿泰国基金也未能幸免。亚洲金融风暴爆发后,陈先生所购买基金的净值随着泰国股票指数一同下跌,起初10美元的面值在15个月后变成2.22美元,陡然减少了80%。后来虽然净值有所提升,在陈先生为期两年的定期定额计划到期时,升到了6.13美元,但距离最初投入时的10美元,还是有一定的差距。
  不过,陈先生的投资在经过两年后,不但没有任何的损失,最终还取得了41%的投资回报。
  平均成本法是一种投资策略,指的是在证券下跌时,尽管先前的投资会产生亏损,但此时如果继续买入相同的证券,则能有效摊低整体投资的成本。现在让我们回头破解陈先生获利的神奇魔术:陈先生每个月固定投资1000美元,假设我们忽略手续费等因素,当基金面值在10美元时,陈先生能获得的份额是100份,当基金面值跌到2.22美元时,陈先生获得的份额大约是450份;基金面值越低,买进的份额数就越多,由于每月的投资额一定,所以在买入的总份额中,低价份额的比例会大于高价份额,因此平均成本就会偏低。在经过两年的持续投资后,陈先生平均的投资成本仅为4美元,不仅低于起始投资的面值10美元,也低于投资期结束时的面值6.13美元!
  从陈先生的实际案例我们可以看出来,没有一只基金是稳赚不赔的,即使是贵为新兴市场教父的马克·莫比尔斯博士,也不能完全避开股票市场大幅下跌所带来的亏损。然而,定期定额的投资方法基本上可以使投资人获得良好的投资回报。除非是一个永远下跌的股市,否则我们只要在市场下跌时以相同的金额买入更多的份额,有效摊低平均的投资成本,则一旦市场稍有好转,就有可能轻易地摆脱亏损并获得诱人的投资回报。

来源:第一财经日报

  相关阅读
 
 下半年“投资策略”:读书和旅游
 投资黄金?我们还没准备好!
 美国商会主席高调唱多中国商机
 飞艇广告受推崇 沪企空中淘金
 上海90平方米以下房缺口大
  终端涨价 行业相对寡头时代来临
 中印边贸市场满是长三角商人
 温商扎堆淘金中印“丝绸之路”
 菲律宾首都银行长线投资上海豪宅
 嘉兴投资项目沪上“全军覆没”
特别推荐: 世界经济学人  世界科技报道  大中华汽车  农业经理人 世界财经报道  世界经理人社区 世界经理人博客 纺织经理人 世界营销评论  华尔街邮报
   
   
Copyright 2003-2007 World Executive Institute Limited. All Rights Reserved.